Yatırım Fonları, halktan toplanan paralara karşılık, hisse senedi, özel sektör borçlanma araçları, tahvil gibi sermaye piyasası araçlarından ve altın gibi kıymetli madenlerden oluşan portföyleri yönetirler. Yatırımcı, yatırım fonunun oluşturduğu portföyün belirli bir kısmına, buna karşılık gelen katılım payını ödemek yoluyla sahip olur. Yatırım Fonları, A tipi ve B tipi olmak üzere iki ana gruba ayrılırlar.
A tipi fonlar, hisse senedi ağırlıklı yatırım fonlarıdır ve portföy değerinin en az %25 kadarı devamlı olarak Türk şirketlerinin hisse senetlerinden oluşması gerekir.En az %51 hisse senetlerinden oluşan Hisse Fonları, sermaye piyasası araçlarından en az ikisini ve her birini en az %20 oranında içeren Karma Fonlar, belirli bir sektöre ait şirketlerin hisse senetlerinden en az %51 oranında olmak üzere içeren Sektör Fonları ve portföyün içeriği itibariyle sınırlamaya tabi olmayan Değişken Fonlar, A tipi fonlara örnek olarak gösterilebilir.
B tipi fonlar ise A tipi fonların aksine hisse senedi konusunda belirli bir sınırlama içermezler. Bu tip fonlarda ağırlıklı olarak bono, tahvil ve repo gibi sabit getirili araçlar kullanıldığından A tipi fonlara göre risk düşüktür. En çok kullanılan B tipi fonlar Değişken Fon, Likit Fon ve Tahvil - Bono Fon olarak sıralanabilir.
Değişken Fon, tıpkı A tipi fonda olduğu gibi genellikle %25 oranın hisse senedi ve hazine bonosu içerir. Likit Fon, portföyün tamamının vadesine 90 günden az kalmış sermaye piyasası araçlarından oluştuğu fondur. Tahvil - Bono Fon ise, en az %51'i kamu ve/veya özel sektör borçlanma araçlarından oluşur.
A Tipi fonlar belli oranlarda hisse senedi içerdiğinden borsalardaki fiyat dalgalanmalarından olumlu veya olumsuz yönde etkilenebilirler. Dolayısıyla A tipi fonlar, B tipi fonlara göre daha risklidir. Getiri yönünden bakıldığında ise, uzun vadede A tipi fonların riskle doğru orantılı olarak daha yüksek getiri oranına sahip olması beklenir.
Kurumlar Vergisi Kanununun ilgili maddeleri gereğince A tipi ve B tipi yatırım fonları vergiden muaf tutulmuştur. Gelir Vergisi kanununa göre ise B tipi yatırım fonlarının üzerinden %11 oranında Gelir Vergisi stopajı ve fon payı kesilerek Vergi Dairesine yatırılması hükmü getirilmiştir.
A tipi yatırım fonlarının B tipi yatırım fonlarına göre riskli oluşu, yatırımlarında aşağı yönlü oynaklıklara karşı çok duyarlı yatırımcılar için oldukça dezavantajlıdır. B tipi fonlar yatırımcılarına zarar etmeden satış şansı sunar, ancak özellikle B tipi likit fonların getirisi çoğu zaman enflasyon oranının altında kalmaktadır. Bu nedenle B tipi fonlar uzun vadeli yatırıma çok uygun değillerdir. Ayrıca fon tercih ederken ilgili fonun yönetim ücreti ve diğer masrafları göz önünde bulundurulmalıdır.
Hiç yorum yok:
Yorum Gönder